1. Lợi nhuận ròng giảm sâu, phản ánh khó khăn toàn ngành
Lợi nhuận ròng quý này của Jindal SAW chỉ đạt 2,91 tỷ rupee (tương đương khoảng 34,5 triệu USD), giảm từ mức 5 tỷ rupee cùng kỳ năm trước. Doanh thu hoạt động cũng ghi nhận mức sụt giảm 7%, phản ánh sự chững lại của cả ngành xây dựng và cơ sở hạ tầng trước thềm bầu cử quốc gia tại Ấn Độ.
Sản lượng tiêu thụ ống thép trong kỳ giảm khoảng 9%, do các dự án mới chậm được triển khai, trong khi ngân sách đầu tư công bị trì hoãn. Đây là mức sụt giảm đáng kể, cho thấy tâm lý phòng thủ từ cả khu vực công và tư nhân trong giai đoạn trước bầu cử.
2. Giá nguyên liệu giảm – điểm sáng nhỏ trong bức tranh ảm đạm
Một trong những yếu tố giúp Jindal SAW không thua lỗ trong quý này là việc giá nguyên vật liệu đầu vào giảm nhẹ:
-
Giá quặng sắt giảm khoảng 5% do tồn kho toàn cầu cao hơn kỳ vọng
-
Giá than cốc – một thành phần chính trong sản xuất thép – cũng hạ nhiệt do nhu cầu suy yếu tại Trung Quốc
Tổng chi phí nguyên vật liệu sản xuất của công ty giảm khoảng 4,7% so với quý trước, giúp cân bằng phần nào tác động từ doanh thu đi xuống. Tuy nhiên, biên lợi nhuận vẫn bị ảnh hưởng do chi phí cố định và lãi vay vẫn giữ ở mức cao.
3. Tình hình thị trường nội địa và triển vọng ngành thép Ấn Độ
Năm 2024 và đầu 2025 chứng kiến một chu kỳ điều chỉnh của ngành thép Ấn Độ, khi nhiều dự án xây dựng bị chậm tiến độ hoặc trì hoãn để chờ chính sách hậu bầu cử. Bên cạnh đó, các doanh nghiệp trong nước phải cạnh tranh ngày càng gay gắt với các nhà cung cấp từ Trung Quốc, Việt Nam và Indonesia – những quốc gia đang đẩy mạnh xuất khẩu với giá cạnh tranh hơn.
Ngoài ra, các nhà sản xuất cũng đang đối mặt với:
-
Cạnh tranh xuất khẩu từ Trung Quốc và Việt Nam với mức giá rẻ
-
Chi phí logistics tăng cao do thiếu container và cước vận tải biến động
Tuy nhiên, giới phân tích vẫn đánh giá cao tiềm năng phục hồi của ngành trong nửa cuối năm 2025, nếu chính phủ mới đẩy mạnh đầu tư hạ tầng như kỳ vọng.
4. Kế hoạch ứng phó của Jindal SAW
Trong báo cáo với nhà đầu tư, ban lãnh đạo Jindal SAW khẳng định sẽ:
-
Tập trung vào xuất khẩu sang các thị trường Trung Đông, Châu Phi và Đông Nam Á
-
Đẩy mạnh mảng ống thép hợp kim đặc chủng phục vụ công nghiệp năng lượng – lĩnh vực vẫn duy trì tăng trưởng
-
Rà soát lại hoạt động sản xuất để giảm chi phí cố định và tăng hiệu quả dây chuyền
Đồng thời, công ty đang triển khai một nhà máy mới tại Gujarat với công suất lớn hơn, nhằm sẵn sàng cho chu kỳ phục hồi vào cuối năm.
5. Phân tích góc nhìn từ doanh nghiệp gia công Việt Nam – Thép Dương Đại
Từ góc độ của một doanh nghiệp gia công cơ khí và gia công inox tại Việt Nam như Thép Dương Đại, kết quả của Jindal SAW phản ánh một thực tế chung: các nhà sản xuất lớn đang chịu áp lực từ chuỗi cung ứng biến động, nhu cầu thị trường chững lại và chi phí đầu vào không ổn định.
Tuy nhiên, đây cũng là cơ hội để các doanh nghiệp linh hoạt hơn – như Thép Dương Đại – khẳng định vai trò trong chuỗi giá trị toàn cầu:
-
Khả năng nhận đơn hàng linh hoạt, đặc biệt với các đơn hàng gia công theo bản vẽ kỹ thuật trong thời gian ngắn
-
Tận dụng xu hướng “địa phương hóa chuỗi cung ứng” từ các đối tác quốc tế tìm nguồn thay thế ngoài Trung Quốc
-
Gia tăng giá trị nhờ dịch vụ hàn TIG/MIG, chấn CNC và cắt laser inox chuẩn công nghiệp, thay vì chỉ cung cấp vật tư đơn thuần
Điều này cho thấy vai trò ngày càng rõ nét của các doanh nghiệp vừa và nhỏ trong chuỗi cung ứng ngành thép toàn cầu, đặc biệt trong bối cảnh các tập đoàn lớn gặp khó khăn tạm thời.
6. Kết luận
Dù gặp khó khăn trong ngắn hạn, Jindal SAW vẫn giữ vững vị thế là một trong những nhà sản xuất ống thép lớn nhất tại Ấn Độ. Việc điều chỉnh chiến lược sản phẩm và thị trường được kỳ vọng sẽ giúp công ty vượt qua giai đoạn bất ổn và tăng trưởng trở lại khi điều kiện vĩ mô thuận lợi hơn.
Với các doanh nghiệp gia công như Thép Dương Đại, việc theo dõi sát diễn biến của các tập đoàn lớn không chỉ là thông tin thị trường, mà còn là cơ sở để xây dựng lợi thế cạnh tranh dài hạn.
